Unterschied zwischen Levered und Unlevered Beta
Share
Levered vs. Beta ohne Beta
Da Levered Beta und Unlevered Beta beide Messgrößen der Volatilität sind, die zur Analyse des Risikos in Anlageportfolios verwendet werden, ist es in der Finanzanalyse erforderlich, den Unterschied zwischen Levered Beta und Levered Beta zu kennen, um zu entscheiden, welche Kennzahl in Ihrer Analyse verwendet wird. Beta misst systematische Risiken, die nicht diversifiziert werden können. Beta zeigt die Sensitivität der Performance eines Fonds, eines Wertpapiers oder eines Portfolios im Verhältnis zum Gesamtmarkt. Beta ist ein relatives Maß, das zum Vergleich herangezogen wird und nicht das individuelle Verhalten eines Wertpapiers zeigt. Mit Beta kann der Anleger die Wertentwicklung einer Aktie im Vergleich zur gesamten Marktentwicklung ermitteln. Es gibt zwei Arten von Betamessungen. gehebelte und nicht gespendete Beta. In dem folgenden Artikel werden beide näher beleuchtet und die Ähnlichkeiten und Unterschiede zwischen der betitelten und der nicht geleasten Betaversion hervorgehoben.
Was ist Levered Beta??
Die Levered-Beta misst die Sensitivität der Tendenz eines Wertpapiers oder Portfolios, sich markt- oder marktgerecht zu entwickeln. Die Levered-Beta berücksichtigt die Schulden des Unternehmens in die Berechnung. Ein Levered-Beta mit einem positiven Wert zeigt, dass der Wert des Wertpapiers mit dem Markt abschneidet, und ein Levered-Beta mit einem negativen Wert bedeutet, dass der Wert des Wertpapiers gegenüber dem Markt abschneidet. Ein Hebel-Beta von null zeigt, dass das Wertpapier keine Korrelation zum Markt hat. Das Levered-Beta berücksichtigt die Verschuldung des Unternehmens, die aufgrund von Steuervorteilen im Allgemeinen zu einem Beta-Wert von nahezu null (niedriger Volatilität) führt. Die Ermittlung des Levered Beta einer Aktie hilft dem Anleger, die richtige Vorgehensweise zu bestimmen und festzulegen, welche Maßnahmen ergriffen werden müssen, um die Rentabilität zu verbessern. Wenn die Wertentwicklung des Wertpapiers dem Markt entspricht, sollte der Anleger investieren, wenn sich der Markt gut entwickelt. Wenn die Wertentwicklung des Wertpapiers gegen den Markt gerichtet ist, ist es für den Anleger besser, bei einer schwachen Marktentwicklung zu investieren.
Was ist "Beta"??
Die unverfallene Betaversion misst auch die Wertentwicklung eines Wertpapiers in Bezug auf die Marktbewegungen. Im Gegensatz zur Betaberechnung berechnet die nicht verschuldete Betaversion jedoch das Risiko eines Unternehmens, das keine Schulden hat, gegen das Marktrisiko. Bei der Berechnung der Beta ohne Beta wird der Schuldenfaktor entfernt, wenn die Beta-Zahl erreicht wird. Wenn der Einfluss der Hebelwirkung aus der Berechnung entfernt wird, wird davon ausgegangen, dass die abgeleitete Beta-Zahl genauer ist. Nicht verkürztes Beta wird nach folgender Formel berechnet:
Unverdrilltes Beta = BL / [1 + (1 - TC) × (D / E)]
Die Hebel-Betaversion des Unternehmens wird durch [1 + (1 - TC) × (D / E)] geteilt, um die ungelöste Betaversion zu erhalten. Hier steht BL für das gehebelte Beta, TC für den Steuersatz und D / E für die Verschuldungsquote des Unternehmens.
Was ist der Unterschied zwischen Levered und Unlevered Beta??
Beta ist eine wichtige Kennzahl im Finanzmanagement, die Anlegern eine Vorstellung von der Volatilität einer Aktie gegenüber dem Markt bietet. Beta misst das systematische Risiko, das auf dem gesamten Markt, der Wirtschaft und der Industrie vorherrscht und nicht diversifiziert werden kann. Die Berechnung des Beta-Werts bietet Anlegern zusätzliche Informationen, die für die Anlageentscheidung erforderlich sind. Zwei Arten von Betaversionen sind die betitelte und die ungeöffnete Betaversion. Das Levered-Beta berücksichtigt die Schulden des Unternehmens, während das nicht verschuldete Beta die vom Unternehmen gehaltenen Schulden nicht berücksichtigt. Von den beiden wird behauptet, dass das Levered Beta unter Berücksichtigung der Unternehmensverschuldung genauer und realistischer ist.
Zusammenfassung:
Levered vs. Beta ohne Beta
• In der Finanzanalyse ist Beta ein Maß für die Volatilität, mit der das Risiko in Anlageportfolios analysiert wird. Beta misst systematische Risiken, die nicht diversifiziert werden können.
• Die Levered-Beta berücksichtigt die Schulden des Unternehmens, was aufgrund der Steuervorteile in der Regel zu einem Beta-Wert von null führt.
• Die unverfallene Betaversion misst auch die Wertentwicklung eines Wertpapiers im Verhältnis zu Marktbewegungen. Im Gegensatz zur Betaberechnung berechnet die nicht verschuldete Betaversion jedoch das Risiko eines Unternehmens, das keine Schulden gegen das Marktrisiko hat.
• Nicht übersteigertes Beta wird berechnet, indem das verschränkte Beta durch [1 + (1 - TC) × (D / E)] dividiert wird, um das nicht überhöhte Beta zu erhalten. Hier bezeichnet TC den Steuersatz und D / E die Verschuldungsquote des Unternehmens.
• Von den zwei Arten von Betaberechnungen wird behauptet, dass das Levered-Beta unter Berücksichtigung der Unternehmensverschuldung genauer und realistischer ist.
